金吾财讯 | 摩根士丹利近日发布了研报对宁德期间进行了潜入见地。终局 2024 年第三季度大桥未久种子，宁德期间领有 208 亿好意思元的净现款。在往日五年间，公司凭借不时的居品改动与本钱成果升迁，展现出强盛的发展态势，净钞票收益率（ROE）施展亮眼。如在过往的酌量中，通过研发参预推出的新式电板居品，灵验升迁了阛阓竞争力，踏实了其在行业内的地位。摩根士丹利预测，宁德期间有望在畴昔的增长海浪中连接保持较高的 ROE 水平，延续其上风。

刻下新动力汽车行业繁茂发展，电板阛阓需求随之水长船高。但宁德期间也濒临诸多挑战，行业内竞争愈发热烈，其他电板制造商不竭发力，欧美萝莉试图霸占阛阓份额；地缘政事风险犹如悬顶之剑，可能以致电板供应链出现波动，进而影响其阛阓份额的进一步拓展。不外，若电动汽车渗入率和储能系统（ESS）期骗的增长速率超预期、地缘政事风险得以缓解、利润率罢了升迁以及阛阓份额获取超出预期的增长，这些积极身分皆将成为宁德期间发展的庞大助推力。

此外，宁德期间近期布告，将在畴昔 18 个月内在港股阛阓刊行不率先总股份（刊行后）5% 的股份，刊行价钱尚未敬佩。摩根士丹利以为宁德期间可能会增多本钱支拨，以把抓畴昔的增长机遇，其在港股二次上市关于为其大家膨胀提供资金是必要的。除了匈牙利的膨胀计算外，宁德期间最近还布告与斯特兰蒂斯在西班牙开发 50 吉瓦时的风物，总本钱支拨为 42 亿好意思元，何况鉴于该地区的内燃机汽车退出计算，咱们以为从长久来看欧盟可能会有更多风物。此外，若是特朗普当选总统后允许宁德期间在好意思国建厂，那么还将需要多半的本钱支拨。

摩根士丹利展望宁德期间在 2024 财年净收入为 3641.14 亿元东谈主民币，2025 财年这一数字将攀升至 4282.14 亿元东谈主民币，到 2026 财年有望达到 5290.79 亿元东谈主民币。同期，予以其办法价为 330 元东谈主民币，评级为 “跑赢大市”（Overweight）大桥未久种子，基于对公司业务缠绵、阛阓竞争力及行业趋势的抽象分析，以为其股价在畴昔 12 - 18 个月内有 24% 的高涨后劲，充分彰显了摩根士丹利对宁德期间畴昔发展的坚强信心与积极预期。